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只買好基金-專家帶你投資東協國家中的寶!
- 2017-05-16 -
今年以來因美國十年期公債維持低檔、東協政府貨幣政策運用得宜,加上大選與改革題材帶動資金重返區域,沉寂已久的東協股市終於出頭天了!年初至今,東協股市表現超越其他亞太地區,加上受到全球央行將持續維持寬鬆政策的預期心理激勵,第二季東協整體股市以紅盤作收。

其中尤其以六月中旬以後東協市場多頭開始發動攻擊,根據彭博資料顯示,截至七月十五日止,印尼、菲律賓、泰國三國股市漲幅分別為22%、19%與18%,躋身今年以來全球前十大股市上漲排行之列,外資更以實際行動支持,挹注資金進入東協五國股市就超過四十億美元,其中印尼更占84%的淨買超,奪得三十九億美元。
 

基金布局以東協五國為主軸

 


事實上,上半年在經濟、內需的推動下,泰國、印尼及菲律賓股市漲幅超過四成,但另一方面投資人不免對東協股市產生居高思危的疑慮,本期特別介紹評估東協國家投資價值,選出新加坡、馬來西亞、印尼、泰國、菲律賓五個國家,引領投資人以基本面角度來思考,不受高點迷思所困。

根據花旗統計資料顯示,全世界最賺錢的銀行(資產回報率ROA≧2)只有十一家,其中六家就在東協,關鍵就在於東協金融業淨利差高,融資需求旺盛,在東協占有舉足輕重角色,尤其新加坡為亞洲金融國際中心,印尼銀行為全球獲利王,2013年銀行業ROE(股東權益報酬率)高達23%,泰馬大型投資案及基礎建設多,使融資需求成長。

再者,東協經濟共同體(AEC)預計於2015年十二月完成,不僅將成為單一市場及配銷基地,更擁有具國際競爭力的經濟區域,整合效益包括商品、投資、勞動、服務與資本自由化。

根據美銀美林估計,至2030年東協經濟共同體生產總值將高達十兆美元,使得各國對這塊市場視為珍寶,不斷注入資金。

 

因此,市場認為東協經濟共同體2016年生效後,商機龐大,再度轉為市場焦點。

目前東協成員國雖有十個國家,但汶萊、越南、寮國、緬甸與柬埔寨的股市市值太小,相關交易市場無論制度、法規都不夠成熟,因此,目前市面上推出的東協基金在投資東協股市主要仍以新加坡、泰國、印尼、馬來西亞與菲律賓五國為主,此五國因題材互補,如泰國、印尼同樣具備豐富原物料與龐大內需市場,近年受惠農村收入大幅提高,股市表現強勁;而馬來西亞因外資參與度低,屬於東協市場中波動度較低、防禦性較強的股市,也是全球少數原物料淨出口國;至於新加坡是唯一成熟股市、金融、服務產業俱全。

事實上,東協五國市場風格不一,從成熟的新加坡到新興的印尼、菲律賓,以及外資逐漸看好的泰國與馬來西亞,多元與互補市場及經濟特質。觀察這十年MSCI東協指數的漲幅,都是呈現上漲機率較高,如果長期抱持東協基金,幾乎都有二位數的投資報酬率,整體來看,東協股市表現還是領先亞太市場。

五大優勢吸引外資進駐

東協股市反彈氣勢如虹,即使不時有政治雜音擾亂,依然不改向上走升趨勢,印尼、泰國及菲律賓等股市今年以來上漲超過16%,不僅在亞洲股市中名列前茅,更擠進全球主要股市漲幅前十大。歸因東協有其優勢吸引外資,包括:

一、勞動力優勢:東協工資相對中國低廉,使東協五國(印尼、馬來西亞、菲律賓、新加坡、泰國)外資投資金額,在2013年超過一千三百億美元,超越中國的一千二百億美元。

二、中產階級人口大增,帶動消費成長:根據高盛預估,2015年東協中產階級人數將達1.6億人,國民人均所得預計在2020年達成比2010年倍增目標。景順東協基金經理人阮偉國提到,東協人口超過五成是消費欲望最強的年齡層,年輕人口可支撐及延長消費趨勢,特別是生活型態所驅動的潮流。

三、基礎建設為東協重要投資主題:日本預計未來三年內挹注近二千億新台幣,協助東協從事基礎建設。

四、觀光人潮帶來龐大商機與可觀收入:根據美銀美林統計資料顯示,到訪東協五國旅遊人次,從2004年起,每年平均以9.4%幅度成長。

五、經濟體質強健,配合日本資金點火:阮偉國提到,東協商業環境逐漸改善,吸引全球直接及間接投資者。另外,與亞洲金融風暴前相較,東協市場體質已漸趨強健;加上日本安倍晉三上台後,日本企業開始加碼對東協國家的直接投資例如併購,以及透過股市間接投資,擁有充沛人力資源的東協以及具備高品管及研發實力的日本企業,預期將創造雙贏。

(本文引用自http://www.ettoday.net/news/20140808/387246.htm)

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